（报告出品方/作者：华创证券，吴一凡、刘阳）
一、电商快递的过去：潜力未尽、座次兴替
（一）行业业务量复盘：起于电商红利，新业态不断接力，始终处于景气态势
1、-年：业务量复合增速40%，价格持续下行
年我国完成首次快递服务统计调查，并自07年起在国家邮政局