行业近况
近两周，沪深大盘上涨5.0%，HSCEI指数上涨4.7%。从子板块来看，航运板块上涨12.7%，铁路板块上涨10.5%，物流板块上涨8.4%，港口板块上涨6.9%，公路板块上涨6.7%，机场板块上涨6.7%，航空板块上涨6.4%。
中金交运模拟组合近一年跑赢上证综指12.3ppt，跑赢恒生国企指数49.6ppt，跑赢A股交运板块27.4ppt，跑赢H股交运板块53.8ppt；组合发布（年1月）至今，跑赢上证/恒生国企指数.2/.65ppt，跑赢A/H股交运板块.37/77.96ppt。
物流：由于春节错期及去年疫情影响下的低基数，1月全国快递业务量84.9亿件，同比增幅达.7%，单价跌幅扩大（同比下降22.8%，12月为同比下降12.7%）；韵达、申通1月业务量分别同比增长%、%。年全年业务量亿件，同比增长31%（增量亿件，年为同比增长25%），主要由于疫情带来的线上消费渗透率提升。全国邮*管理工作会议预计年业务量达到亿件，同比增长15%，我们认为该预期偏保守，有望实现18-20%增速（增量约-亿件）。
航运：干散货：节后矿商发货增加，海岬型船市场运价触底大幅反弹，2月19日BDI收于1,点，周环比+26.8%，年同比+.2%。集运：外贸集运运价维持高位震荡、本周微涨。上海港欧美线船舶接近满载，2月19日SCFI综指周环比+1.8%，SCFI欧线运价收报于4,美元/TEU（环比上周上升4.2%），美西线收报于4,美元/FEU（环比上周上升3.5%）；2月12日内贸集运运价PDCI指数周环比回落0.55%，同比变动0.0%。油运：各航线平均TCE本周（2月19日）收报于3,美元/天，周环比上升6%，年同比下降86%，继续